投顾杨恒波：放量暴涨，牛回速归

　　9月25日，投顾杨恒波在对市场的分析中认为，降准降息和降低存量房贷利率是市场之前就预期的，因此昨日市场早盘行情高开后有所回落。但当央行解释了证券、基金保险互换便利的具体内容后，市场才意识到这一利好的力度，随后行情开始上涨。他进一步解释说，证券公司可以用手中的债券、股票、ETF和沪深300成分股作为抵押，从央行获得高流动性的资产，如国债或央行票据。这样，证券公司可以利用这些资金再次购买股票，从而推高股价。

　　他提到，央行表示首期规模为5000亿，如果不够，还可以有更多的5000亿。这实际上类似于平准基金。一旦股市上涨形成正向反馈，那些投资债券的资金甚至银行存款都会被吸引过来。因此，这5000亿的效果可能远超其本身。

　　杨恒波认为，尽管宏观预期尚未改变，但央行的这些措施解决了流动性问题，这至少是A股市场的政策底。他还提到，股市的持续向好可以刺激消费，促进经济复苏，反过来也会推动股市进一步走强。

　　在操作策略上，杨恒波建议，政策底和市场底不一定同步，但政策底之后，一旦出现市场底，那些低位的股票反弹会特别快。因此，从今天开始，中线投资又可以进行了，尤其是那些过去三年半跌得很惨的机构股。他还建议，在板块选择上，应选择有人气、有安全垫、蓄势宏大且不确定性较少的方向，如光伏、能源、金属、房地产等。

　　他还提到，从5月中旬下跌以来，给出的每个空间支撑位都会成为接下来反弹的压力位。因此，在意操作节奏的投资者可以在相应的空间压力位上进行减仓，等后续行情再走出高开高走、低开高走、探底回升这三种走势中的一种，并且放量的话，再把减掉的仓位加回来。

　　对于短线操作，杨恒波提醒说，今天是期权交割日，市场上存在一些做空力量的反扑，加上国庆节前的效应，所以出现了跳空高开以后走低的现象，这只是市场的正常运行逻辑。整体上行情是向好的，操作上可以暂时保持小跌小买，大跌大买的策略。

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