美国大选落定，消费者信心不及预期，长期通胀预期突破区间顶部

　　来源：华尔街见闻

　　美国11月密歇根大学消费者信心指数终值71.8，虽然仍是今年4月以来的最高水平，但显著不及预期的73.9，大选结果出炉前的初值为73。短期通胀预期创2020年以来的最低，但长期通胀预期达3.2%，再次有松动迹象。

　　周五公布的数据显示，美国大选尘埃落定，消费者信心不及预期，且低于大选结果公布前的初值读数，反映出共和党人和民主党人在特朗普赢得总统大选后对美国经济前景的看法存在严重分歧。此外，人们的长期通胀预期上涨，创下阶段性高点。

　　美国11月密歇根大学消费者信心指数终值71.8，虽然仍是今年4月以来的最高水平，但显著不及预期的73.9，初值为73，初值读数当时创下今年4月以来的最高。

　　美国11月密歇根大学消费者和通胀预期的初值调查于10月22日至11月4日期间进行，此后一天的11月5日，美国人再次选举特朗普为下任总统。最新公布的终值读数是人们已知大选结果后做的调查。

　　最新调查显示，共和党人的信心指数在11月飙升至2021年以来的最高水平，而民主党人的信心则跌至一年多以来的最低点。无政治派系的人士的信心有所减弱。

　　分项指数方面，现况指数终值63.9，预期64.4，初值64.4；预期指数终值76.9，创今年3月以来新高，预期79，初值78.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，11月的1年通胀预期终值2.6%，创2020年以来的最低，市场预期为2.7%，初值为2.6%；5年通胀预期终值3.2%，市场预期3.1%，初值3.1%。

　　值得警惕的是，本次5年期的更长期通胀预期为3.2%，创下2023年11月以来的最高水平。近年来，密歇根5年通胀预期大体在2.9%-3.1%的窄幅波动区间。2022年6月美国通胀处于本轮峰值之际，该通胀预期初值一度达到3.3%，创下2008年以来的最高，令市场颇为关注，认为是长期通胀预期松动的表现，不过此后在美联储暴力加息的推动下，5年期通胀预期回落，令通胀预期可能失控的担忧大幅缓解。从最新调查来看，特朗普当选令长期通胀预期再次有松动迹象。

　　消费者对未来财务状况的预期在11月升至七个月来的最高水平。

　　密歇根消费者信心数据的调查主任Joanne Hsu在一份声明中表示：

最终，特朗普经济议程的未来实施仍存在很大不确定性，消费者将在未来几个月继续调整他们的观点。

尽管共和党人对通胀更为乐观，但民主党人的预期在多个方面都比上个月恶化：通胀、个人收入、整体劳动力市场和商业状况。

　　需要注意的是，虽然许多美国人希望特朗普的政策能改善他们的财务状况，但一些经济学家警告称，关税、驱逐无证移民和减税可能会推高通胀并抑制经济增长。此外，近期美国的就业市场、通胀数据、以及特朗普当选总统，均增强了人们对美联储将采取更渐进的方式降息的预期，未来降息或许没有调查显示的人们预期中的那样乐观。

　　消费者信心影响着未来几个月的经济增长。悲观的消费者情绪会抑制支出水平、从而影响经济复苏，乐观的消费者情绪则有助于未来经济。

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